我们到(dào)银行、证券公司、基金管理公司開(kāi)户或购买某種(z艺术姑娘hǒng)理财产品時(shí)，可能(néng)都(dōu)需要經(jīng)历一成全丁香花次风险测评程序。很多情况下，這(zhè)类测评是金融机构为了应對(duì)监管而GOMV走的形式。一个专业的风险测评模型，应该在风险指标选取上尽量反映投影院视频资者的主要担忧和投资需求，并對(duì)其主观风险意愿和客观风险承受能(néng)力中文版影院進(jìn)行甄别，以满足投资者的真实需求。後(hòu)金融危机時丁香花姐姐(shí)代經(jīng)济界的反思，有助于我们深入了解投资者的行为决策视频TV模式，现在正是金融机构逐步更新其投资者风险测评模型的好(hǎo)時(shí大地资源)机。
笔者經(jīng)常以潜在投资者的身份光顾一家著名基金在上海開影院GO(kāi)的理财店铺。非常有趣的是，每次理财专员都(dōu)要资源艺术求我先填写一份投资者风险评估表，当问及填完表後(hòu)如何操作時(shí)飘雪资源，得到(dào)的答案是：我们會(huì)告诉你该买哪一只基金。
不难看出，要麼(me)是该基金管理公司的营销人员還(hái)不够专业，還(hái)沒(mé姑娘姑娘i)有从投资理财的角度完全掌握投资者风险测评的真实内涵；要麼(me)该公司的投TV艺术资者风险评估环节是在走应付监管者关于基金适销性要求的過(guò)在线动漫场。毕竟，除了生命周期等定向(xiàng)、定時(shí)动态资产配飘雪TV置类基金以外，沒(méi)有哪一種(zhǒng)其他类型的基金不动漫丁香花通過(guò)基金组合就(jiù)能(néng)够满足投资者的理财需求。风险测评的目的，就(jiù在线姐姐)是帮助投资者建立适合自己投资目标和风险承受力的基金投资组合。基金或者其他投资理财产品的销售影院飘雪机构应该围绕這(zhè)一根本目的来设计和执行投资者风险测评方案。
那麼(me)，如何让這(zhè)些投资者风险测评方案更靠谱一些呢？笔者认好姑娘艺术为，國(guó)内投资理财服务机构和投资者们应该紧密合作，从风险指标选取、投资者的风险意愿大地影院和风险承受力甄别、以个人财富管理为目标的风险管理等方面(mià美丽大地n)狠下工夫。
选择恰当的指标来评估投资者风险
要谈投资者风险测评，我们必须清晰定义风险、风险指标以及所测评的动漫艺术是投资者對(duì)哪些风险的承受能(néng)力。一般而言，投资风险来自于兩(liǎng直播飘雪)个方面(miàn)：一是以不同类别资产市场波动性所表现的系统性风险；二是以单个证券或者投资品中文版直播種(zhǒng)价格波动所表现的非系统性风险。只要沒(méi)有实际参与市场并持有仓位，TV影院投资风险對(duì)投资者的影响是有限的。因此，對(duì)于投资者而言，不同的投资组合动漫中文版所涉及的系统性或非系统性风险才是需要严肃面(miàn)對(duì)的。无论是何影院视频種(zhǒng)投资者，其风险承受力必须反映在對(duì)不同风险指标的选择上。具体到高清国语(dào)投资组合管理，通常用于评估投资者风险承受能(néng)力的风飘雪资源险指标以及表达方式主要有以下几个。
1、波动性风险
受组合每个成(chéng)分证券的价格波动的影响，投资组合终极价值也是不断波动的。美丽直播账户或者投资组合终极价值的波动最终必然反映在固定時(shí)间飘雪姐姐区间（比如月度、季度和年度等）回报率的波动性上。在正态分布假设下，投资组合的波动性风险通過中文版免费(guò)其区间回报率的标准差這(zhè)一统计指标来反映。
2、亏损的风险
對(duì)于多数个人投资者而言，最通俗也最直接的风险描述就(ji影院动漫ù)是亏钱的可能(néng)性。因此，投资管理领域也經(jīng)常选择用负区间回报率数量占全部区艺术姐姐间回报率樣(yàng)本数的比例（即投资者亏损概率）作为投资者飘雪动漫风险指标。亏损的风险指标最适合涉足投资管理未久的投资者。
3、回报不足的风险
一个极其容易被(bèi)较多专业人士和极大多数投资者忽略的投资风险，高清版资源就(jiù)是投资组合的回报不能(néng)够达到(dào)投资目标，从而不能(né动漫高清ng)够满足未来的现金流需求的风险，即回报不足的风险。计算上，目标美丽动漫回报率和实际回报率间的差别就(jiù)是不足回报率。對(duì)于以为子女高等教育經(jī影院免费ng)费和个人退休生活提供經(jīng)济保障为目标的投资组合管理而言，回免费GO报不足显然是最为恰当的风险指标。毕竟，无论投资组合的波动性多麼(姐姐MVme)小，也不管出现负回报率的概率多麼(me)小，无法产生足够的投大地好姑娘资回报就(jiù)无法满足未来的现金需求。
4、涉险价值
還(hái)有一个被(bèi)较多专业人士和机构投资者引用但是被(bèi)中文版影院极少个人投资者所理解的风险指标，就(jiù)是涉险价值（VaR），丁香花资源即基于历史数据计算出的、在特定時(shí)间区间裡(lǐ)的一定概率下投资者所遭遇的最大损失。
可见，不同的风险指标或者风险表达方式對(duì)于投资者而言有著(zhe)特定的适高清版MV用性和說(shuō)服力，一个专业的风险测评模型应该尽量將(jiāng)投资者的主MV动漫要担忧和投资需求考虑進(jìn)去（附图）。
切莫混淆投资者的风险意愿和风险承受能(néng)力
有丰富私人财富管理或者个人投资理财服务經(jīng)验的专业人士的一个共同經(jīng)验是，投资丁香花高清者在對(duì)待风险的态度上是多变的。比如，在实际投资以前和以後(h直播资源òu)、在演示可能(néng)亏损和亏损实际發(fā)生之後(hòu)等情形下，投美丽成全资者表现出的對(duì)风险的承受能(néng)力可能(néng)完全判若兩(liǎng)人。中文版MV一个有趣的例子是，美國(guó)Spectrem公司于2009年做的一项TVMV调查發(fā)现，有27%的财富净值介于100-2500万美元的艺术国语美國(guó)富翁们將(jiāng)自己归为风险保守的投资者，而一年前该高清TV比例仅为5%。事(shì)实上，這(zhè)些投资者的风险承受能(néng)力并非是变动的，其国语资源内在的真实原因在于，經(jīng)過(guò)2008年金融危机的洗礼姑娘直播，他们的风险意愿和偏好(hǎo)發(fā)生了变化。可见，將(j大地美丽iāng)投资者的主观风险意愿和客观风险承受能(néng)力甄别和分离開(kā中文版影院i)来，對(duì)于一个高效的风险测评系统至关重要。
我们至少需要从以下多个维度来分析投资者的实际情况，方能(néng)有效测试出其风险承资源TV受能(néng)力。
1、财务现状
投资者的财富净值和收入水平等财务现状，直接决定其可用于投资的资金规模。投资者的财富水美丽大地平越高、收入越高，承受风险的能(néng)力也就(jiù)越大。這(zhè)就(中文版TVjiù)是监管者通常對(duì)那些仅面(miàn)向(xiàng)高端个人投资者的私募股权基金影院视频和對(duì)冲基金等投资产品监管较为宽松的原因。
2、投资期限
通過(guò)分析投资者的投资目标等，我们可以判别出投资期限的長(ch好姑娘高清版áng)短。投资期限越長(cháng)，投资者越能(néng)够承受股票、房地飘雪高清产等長(cháng)期收益较好(hǎo)的资产类别的较大短期波动风险，也就(jiù)越MVGO适合將(jiāng)更多的资产配置在這(zhè)些资产上。
3、投资知识和經(jīng)验
投资者對(duì)金融市场的专业或背景知识越多，投资的年限越長(cháng)，TVMV對(duì)不同产品的投资經(jīng)验越丰富，其应對(duì)市场波动和飘雪免费危机的能(néng)力就(jiù)越强，因而，风险承受能(néng)力就(jiù)越强。通常，我姐姐高清们可以通過(guò)考察或测验投资者對(duì)资本资产的長(cháng)期风险和收益预期国语姑娘的理性程度，来判断其实际的投资知识和經(jīng)验。
4、年龄、性别和身心健康状况
一般而言，投资者的风险承受能(néng)力和年龄密切相关。在老年以前，其风险承受能(néng)TV丁香花力随著(zhe)收入和财富水平的增長(cháng)、投资知识和經(TV艺术jīng)验的积累而越来越强。但進(jìn)入老龄以後(hò中文版飘雪u)，投资者的信息分析、判断和决策能(néng)力開(kāi)始加速退化，随著(动漫姑娘zhe)健康状况開(kāi)始下滑，心理承受能(néng)力也高清版影院越来越差，其投资风险承受能(néng)力也就(jiù)越来越弱。
当然，還(hái)有诸多其他因素可能(néng)會(huì)影响到(dào)投资者的风险承成全姐姐受能(néng)力，比如就(jiù)业状况、婚姻状况、家庭或者家族情况等。艺术高清但是最为关键之处在于，客户經(jīng)理、投资顾问或者投资經(jīng)理不能(néng)够依影院TV据投资者表现出的风险意愿来决定向(xiàng)其销售或者配置超出其风险承受能(néng)力的产丁香花高清版品。回顾本次金融危机中，诸多内地投资者在香港和其他海外市场因投资高风险产品而遭受重大财务损姐姐TV失，部分人甚至饱受精神折磨，我们可以断定，這(zhè)些投资者基本都(dōu)和國(guó)动漫在线际金融机构签订了開(kāi)户协议，也做了风险测评，但却投资了姐姐GO与自己实际风险承受能(néng)力不相称的产品，最後(hòu)吞下了苦果。笔丁香花GO者怀疑，這(zhè)些投资者在做风险测评時(shí)是否過(guò)视频TV多强调自己的风险意愿，而沒(méi)有全面(miàn)真实地告丁香花在线知测评模型所要求的风险承受能(néng)力的输入数据和信息。
以财富管理为目标進(jìn)行投资者风险测评
我们都(dōu)不难發(fā)现，绝大多数的风险测评都(dōu)是中文版飘雪基于账户或者投资交易行为的。例如，我们去某家银行、证券公司、基金管理公司開(kā高清艺术i)户或者购买某種(zhǒng)投资理财产品時(shí)，可能(néng)都(dōu)需要經(jī动漫高清版ng)历一次风险测评程序。多数情况下，這(zhè)类测评是金融机构为了应對(duì)监管而美丽大地走的形式。从专业的财富管理上看，投资者风险测评应遵循以下几个基本原则。
首先，风险测评模型必须与時(shí)俱進(jìn)，吸收最新學(xué)术理论研究大地中文版和國(guó)内外最佳行业实践成(chéng)果。後(hòu)金融危国语免费机時(shí)代的一个显著特点就(jiù)是，金融經(jīng)济學(xué)理论界和实践层都(dTV美丽ōu)在深刻反思危机發(fā)生的深层次原因，尤其是理论界、投资顾问与管理界以及投资者自身TV姐姐犯下的一系列错误。這(zhè)些成(chéng)果對(duì)于我们了解投资者行为决策模高清在线式，包括其真实的风险承受能(néng)力显然有极大的帮助。因此，现在应该是金融机构逐步更新姑娘中文版其投资者风险测评模型的好(hǎo)時(shí)机。
其次，我们要在全面(miàn)状况分析和统筹理财规划的前提下進(jìn)行投资者风险测评。以财富视频中文版管理为目标的风险测评应该以家庭为单位，將(jiāng)投资者的全面(miàn)财动漫美丽务状况和投资需求進(jìn)行综合分析後(hòu)，對(duì)所有家庭成(chéng)大地在线员均做风险测评，然後(hòu)汇总集成(chéng)为家庭的风险承受能(中文版直播néng)力。
最後(hòu)，我们要建立一个健全的定期或者事(shì)件触發(fTV好姑娘ā)风险再测评的机制。风险测评不是一个一次性的過(guò)场，而应该是一个持续、动态的過高清姑娘(guò)程。就(jiù)和健康体检一樣(yàng)，风险测评应该是投资理财计划的一个高清飘雪部分，因此应该定期更新，并在投资者及家庭或市场發(fā)生重大情TV大地况变化時(shí)触發(fā)重新测评程序，从而保证投资者的投资组合和其实际风险承受动漫成全能(néng)力同步更新。
总之，基于全面(miàn)财富管理解决方案的风险测评才能(néng)满足投资者的真实需求，也符GOMV合市场监管者、金融服务机构和从业人员自身長(cháng)期利益最大化的要求。