最近一段時(shí)间，属于创新型封闭基金瑞福分级(121099)的普通级基金份额瑞福飘雪高清版進(jìn)取(深交所：150001)的价格持续显著偏离其基金净丁香花直播值，而且其交易量也显著放大，說(shuō)明不少的投资者對(duì)该基金的热情有所免费直播上升。笔者以为，由于瑞福分级基金的设立结构十分复杂，即使专业人中文版国语士完全弄明白其运作机制恐怕也非易事(shì)，更不要說(shuō)众多追捧瑞福進(jìn)取的普通丁香花GO投资者了。有鉴于瑞福优先將(jiāng)于兩(liǎng)个月後(hòu)的7月17日開免费成全(kāi)放申购和赎回，到(dào)時(shí)可能(néng)會(huì)直接改变瑞福优在线姑娘先和瑞福進(jìn)取的现有特征，因此我们有必要温习瑞福分级基视频影院金的运作机制和几个重要特征。
重新认识瑞福分级基金（一）：瑞福分级到(dào)底是如何设定份额级别和计算收益分配的？
瑞福分级基金的创新之处就(jiù)在于將(jiāng)一只基金分成(姑娘免费chéng)低风险、低收益潜力的瑞福优先（121007）和高风动漫中文版险、高收益潜力的瑞福進(jìn)取兩(liǎng)个份额级别。其中，瑞福优先的投资者享有不高于免费TV“基准收益”的优先分配权，超出基准收益的“超额收益”由每份额瑞福优先和每份额瑞福進(jìnTV在线)取按照1：9的比例分享。不难看出，瑞福進(jìn)取实际上通過(guò)让出部分中文版GO收益的分配优先权来换取了瑞福优先投资者让渡的放大市场参与度的杠杆工具。下面(miàn)我们將姐姐MV(jiāng)著(zhe)重谈谈瑞福分级的主要特征。
什麼(me)是瑞福优先的基准收益，它又是如何计算的？
瑞福优先的基准收益包含兩(liǎng)个概念，即“年基准收益率”和“当年基准收益率”，前者是指瑞福姐姐TV优先投资者每年可优先获得分配的上限，後(hòu)者是指瑞福优先国语好姑娘投资者在具体年度可优先获得分配的收益。
根据基金合同，瑞福优先的年基准收益率是按基金份额面(miàn)值计算，每年设定一次，动漫MV计算公式为：
瑞福优先的年基准收益率＝金融机构1年期银行定期存款利率＋3%
例如，基金在2007年7月17日合同生效時(shí)中國(g姐姐GOuó)人民银行公布并执行的金融机构1年期人民币存款基准利率为3.06%，因此，瑞福优先份额的飘雪在线2007年度年基准收益率为3.06% + 3%=6.06%。
显然，瑞福优先在2007年的运作并沒(méi)有完整的一年時(shí)间，根据基金合同，瑞福优先份GO国语额当年基准收益率计算公式为：
当年基准收益率＝年基准收益率×当年截止T日基金实际运作天数 ÷ 当年TV国语实际天数
截至2007年12月31日，瑞福分级在2007年裡(lǐ)实际运作了168天。高清GO因此，瑞福优先2007年的当年基准收益率应该为6.06%×168 ÷ 36MV成全5=2.79%。
投资者应该注意，瑞福优先投资者的当年基准收益率只是账面(miàn)的，实际的收益取决于瑞福分级基金大地大地在当年是否有可分配收益。如果瑞福优先的实际分配收益小于当年基准收益，那麼(me)差额部分可在基金剩高清免费余的存续期内進(jìn)行优先弥补，但是如果在合同期满清算後(hòu)仍未得到(dào)中文版中文版完全补足，那麼(me)尚未弥补的基准收益差额部分则不再進(jìn)行弥补。這(zhè)就(GO高清版jiù)是瑞福优先所谓的“基准收益差额累积弥补机制”。
什麼(me)是瑞福分级基金的超额收益，它是如何瑞福优先和瑞福進(jìn)取投资者之间進(jì中文版直播n)行分配的？
根据瑞福分级的基金合同，满足瑞福优先的基准收益（包括截止权益登记日瑞福优先以前各个艺术在线會(huì)计年度内尚未弥补的基准收益差额）分配後(hòu)的部分即为瑞福分级的超额收益GO高清版，由每份瑞福优先与每份瑞福進(jìn)取按照1：9的比例分享。
能(néng)否举例說(shuō)明瑞福分级的分红机制？
为了便于投资者理解瑞福分级的超额收益分配机制，我们將(jiā国语免费ng)登记日为2008年1月8日的瑞福优先每份额0.0545元和瑞福進(jìn)动漫直播取每份额0.2243元的分红進(jìn)行计算還(hái)原演示。资源姐姐
以下是计算中需要用到(dào)的部分参数或者事(shì)实：
（1） 按照每份基金份额面(miàn)值1.00元计算，瑞福分级共计有6,000艺术飘雪,332,950份基金份额，其中瑞福优先2,999,836,直播中文版712份，瑞福進(jìn)取3,000,496,238份，兩(liǎng)级基金的份额配比丁香花大地为1：1.000219854。
（2） 2008年1月1日的1年期金融机构人民币存款基准利率为4.14%，因此瑞福优先2008年姑娘国语度年基准收益率为4.14% + 3%＝7.14%。截至2008年1月姑娘视频8日，瑞福分级在2008年裡(lǐ)实际运作了8天。因此，瑞福优先2008年的当年基准收益率艺术直播应该为7.14%×8 ÷ 366=0.16%。
（3） 瑞福优先的分红无手续费，瑞福進(jìn)取的分红手续费率为0.3%。
（4） 本次分红总额为838602754.35元。
第一步，我们计算瑞福优先的基准收益：
瑞福优先份额基准收益=份额面(miàn)值×（2007年当年基准收益率 高清在线+ 2008年当年基准收益率）=1.00×（2.79% + 0.16%）=0.0295动漫大地 （元）
第二步，我们计算超额收益：
超额收益=分配收益总额 – 瑞福优先基准收益=838602754.35-（0.0295×2,99成全免费9,836,712）=750247788.29 （元）
第三步，我们计算瑞福优先的份额超额收益和份额分红：
瑞福优先的份额超额收益=超额收益 ÷（瑞福优先份额数 + 瑞福進(jìn)取份额数×9）=7资源免费50247788.29 ÷（2,999,836,712 + 3,000,496,238×9）=飘雪TV0.0250 （元）
瑞福优先的份额分红=瑞福优先份额基准收益 +瑞福优先的份额超额收益=0.0295 + 0.02姐姐视频50=0.0545 （元）
第四步，我们计算瑞福進(jìn)取的份额超额收益和份额分红：
瑞福進(jìn)取的份额超额收益=【超额收益 ÷（瑞福优先份额数 + 瑞福進(jìn)取份额数×9）】×9=【750成全姑娘247788.29 ÷（2,999,836,712 + 3,000,4在线姑娘96,238×9）】×9=0.2250 （元）
瑞福進(jìn)取的份额分红=瑞福進(jìn)取的份额超额收益×（1 – 瑞福進(jìn)取的分好姑娘国语红手续费率）= 0.2250×（1 -0.3%）= 0.224MV飘雪3 （元）
通過(guò)上述分红的還(hái)原计算演示，我们不难看出，如果沒(méi)有分级机制的话，每成全GO份额瑞福分级基金的本次分红金额为838602754.35 ÷ 6,000,33姑娘大地2,950=0.1398（元）。但是，通過(guò)分级机制，每份额瑞福進(jìn)取本次实际所取艺术中文版得的分红收益是每份额瑞福优先的4倍有余。
下图是瑞福分级基金的收益分配计算流程：
下表是2008年1月8日为登记日的瑞福分级分红计算演示。
下一篇文章我们將(jiāng)介绍瑞福分级的基金净值和份额参考净值是如何计算的。