不知从什麼(me)時(shí)候開(kāi)始，从伦敦到(dào)纽约中文版姑娘、香港，再到(dào)上海，乃至西部城市重庆，私人财富管理中心（Pr高清中文版ivate Wealth Management Center）已經(jīng)成(ch好姑娘直播éng)了全球各色金融机构裡(lǐ)最流行的新设部门。与此同時(shí)，“私人财富管家”动漫姐姐（Private Wealth Manager）也变成(c高清版飘雪héng)了最为時(shí)髦的金融及相关外延从业人员的头衔之一，不仅银行的客户經(jīng姐姐影院)理、证券和保险經(jīng)纪等销售人员改头换面(miàn)TVGO了，甚至一些律师和會(huì)计师等某些特定领域的专业人士也摇身一变成(chénGO动漫g)了财富管家。难怪有人開(kāi)玩笑說(shuō)，之所以這(zhè)个世界上富人们管理财好姑娘丁香花富的能(néng)力太差，是因为他们身边有太多只會(huì)收费不成全飘雪會(huì)理财的财富管家。
何为财富管家？
前面(miàn)提到(dào)的某些自诩为财富管家的人，不管他们名片上的职位多高，头衔如MV成全何花哨，实际上都(dōu)是货真价实的金融产品或服务销售人员。同時(shí)，有直播GO一些从来就(jiù)不号称、也不被(bèi)大众认可的人，实际上是不折不扣的私人财富中文版TV管理高手。一个简单的例子是标准普尔500综合指数维持委员會(huì)的成(丁香花TVchéng)员们，他们所管理的這(zhè)一指数已經(jīng)成(chéng)为约MV飘雪1.6万亿美元资金的直接跟踪基准；而且，无论投资期限是短期還(hái)是長(cháng丁香花飘雪)期，能(néng)够战胜他们所选定的由500只股票投资组合回报的投资者可谓凤毛麟角，其成全国语选股能(néng)力可见一斑。除了指数编制人员以外，其他重要但是不易被(bèi)人意识到丁香花姐姐(dào)的财富管家還(hái)包括资本市场的立法设计人员和执法监管免费艺术人员，只有在他们确保市场公正有效的前提下，我们才可以讨论私人财富的保值增值。MV影院同樣(yàng)，沒(méi)有证券交易所的上市审查和监管部门的协助，多中文版在线数人將(jiāng)遭遇财富因为无处可投资而不得不躺在银行裡(lǐ)为通货膨胀侵蚀的尴尬境地GO大地。
当然，并不是所有的投资者都(dōu)能(néng)够认识到(dào)，不同类别MV姐姐的资本资产的预期市场回报，本质上是由前述隐性财富管家所设计和维护的资本市场体制决定的。从成(ch美丽GOéng)本上看，這(zhè)些隐性财富管家实际上要麼(me)依赖于全体纳税人的公共财政姑娘好姑娘支出（比如立法成(chéng)本），要麼(me)依赖于全体投资者艺术姐姐的费用支付（比如美國(guó)证券市场上投资者交易時(shí资源成全)支付的监管费）。因此，在美國(guó)等几乎完全公正和有效的市场上直播飘雪，一个富人如果不將(jiāng)自己的财富按照投资期限等约束国语好姑娘条件配置在不同类别的资本资产上，那麼(me)，他放弃的不仅仅是风险资本在线好姑娘的溢价收益，实际上還(hái)包括性价比最高的财富管家服务。
具体到(dào)每一位投资者所能(néng)够从各类资本资产中获取多大的回报，则取决于动漫GO他参与每一资本资产市场的程度和期限，而對(duì)于大多数人而言，這(zhè直播美丽)又進(jìn)一步取决于他所雇用的显性财富管家是谁。這(zhè)既包括我们所谈到资源丁香花(dào)的金融机构的产品销售人员和客户服务人员，律师、會(huìTVGO)计师和税务师等专业人士，也包括独立第三方财富管理咨询人士。這(zhè)些显性高清好姑娘的财富管家直接给富人们就(jiù)财富的保值和传承策略及增值方面(miàn)的资产配置、市场配置、姑娘影院行业配置以及經(jīng)理配置提供具体的操作建议。
财富管家的分类
几乎所有显性的财富管家可以被(bèi)归纳成(chéng)三大阵营：以银行客户經(jī影院GOng)理、证券和保险經(jīng)纪为代表的卖方管家；以基金销售和客户服务人员为代表的买方管家；GO影院以投资顾问为代表的独立第三方管家。
由于拥有银行雄厚的财力资源和宽广的产品线，私人银行的客户經(资源艺术jīng)理在所有的卖方管家中最容易取得客户的信任。不過(guò)大地免费，同大多数人所想像的不同，私人银行并不是一家独立的银行，它通常也并不归银行的零售部门管理在线直播，而是银行裡(lǐ)的一个跨部门、跨平台的销售和服务机构，并隶属于银行的资产管理或者大地大地信托部门。在美國(guó)，私人银行客户經(jīng)理受信任程度较高，姐姐直播一方面(miàn)在于银行受法律的信托责任（Fiduciary LiabTV免费ility）约束，其员工必须真正將(jiāng)客户的利益放在首位。动漫姑娘另一方面(miàn)，从报酬机制上看，私人银行客户經(jīng)理的主要飘雪姑娘收入为高水平的固定薪水，其有限的奖金也并不完全来自于销售提成(chéng)，還(hái)视频丁香花包括客户满意度等服务质量指标，因此，私人银行客户經(jīng)理在過(guò)度高清姐姐推销产品等损害客户利益的行为上并沒(méi)有太大的利益驱动。
不過(guò)，《1999年金融服务现代化法》（Financial Se艺术国语rvice Modernization Act of 1999）实行以後(hòu飘雪艺术)，美國(guó)金融服务上的证券、银行、保险三业分离的局面(miàn)被(bèi)彻底打破，许多影院国语私人银行客户經(jīng)理纷纷注册成(chéng)兼职证券經(jīng)纪的双重身份，飘雪大地開(kāi)始接受证券經(jīng)纪业务丰厚佣金的诱惑，其原有的高诚信成全高清度也遭受到(dào)越来越多的公众质疑。
从對(duì)私人投资者的影响力上看，保守的私人银行客户經(jīng)理大地直播远不如激進(jìn)的证券經(jīng)纪人。在美國(guó)，证券經(jīng)纪人姑娘动漫的招聘和淘汰机制是纯销售导向(xiàng)的，因此，几乎所有能(飘雪姐姐néng)够在证券經(jīng)纪行存活并發(fā)展的人都(dōu)是销售天才大地高清版。尽管他们不一定真正知道(dào)股票、债券和基金的一些基本特征，但是成全视频他们绝對(duì)知道(dào)如何让客户下单交易它们。同時资源资源(shí)，由于证券經(jīng)纪并不享有完全的代客操作权力在线成全，因此，他们對(duì)客户并不负有信托责任。根据美國(guó)直播免费的相关法律法规，非客户完全授权账户（Nondiscretionary A在线艺术ccount）的证券經(jīng)纪必须公平對(duì)待所姑娘姑娘有客户，且推介的产品必须符合客户的具体投资目标和风险承受能(néng)力。這(zhè大地丁香花)就(jiù)意味著(zhe)，华尔街的证券商在销售對(duì)冲基金、私人资本基TV免费金以及主动管理型共同基金等高费用产品上拥有更大的自由度。
由于政治、經(jīng)济和社會(huì)体制的原因，美國(g中文版丁香花uó)实际上就(jiù)是一个全民推销的國(guó)家。为了宣扬自己国语姑娘的施政理念，政客们成(chéng)天周旋在选民和捐款者之间；为了找一份如意的工美丽资源作，大學(xué)生从入學(xué)的那一天開(kāi)始就(jiù)被(bèi)告影院影院知四年的學(xué)习和课外实习实际上为的就(jiù)是一张推销自己的简历；同樣(yàng)，为了国语美丽从储户和投资者身上榨取更大的油水，华尔街的主要投资银行在全球范围裡(lǐ国语直播)的营销活动也到(dào)了出神入化的境界。
以拥有超强的证券承销和交易等投资银行业务能(néng)力的高盛为例，其在线艺术私人客户經(jīng)理们都(dōu)被(bèi)包装成(chéng)能(néng)同大地免费基金經(jīng)理相提并论的投资组合經(jīng)理。当高盛承姑娘国语销一家企业的新股發(fā)行時(shí)，其私人客户經(jī美丽姐姐ng)理就(jiù)马上跟進(jìn)向(xiàng)其创始人在线在线和高管们推销财富管理业务。为了避免与统一推销第三方共同基金为主的美林、摩根士丹中文版高清版利等传统經(jīng)纪商的正面(miàn)交锋，高盛一般直接帮助私人客户组建股票（包括新股申购高清版艺术）和固定收益证券等核心资产类别的投资组合，然後(hòu)再辅之以具有自己特長(cháng)直播姑娘的房地产、私人资本及對(duì)冲基金等备选投资产品。正是由于看中了它的這(zh姐姐大地è)種(zhǒng)独有服务模式，约有近一半的《福布斯》“美國(guó)400富豪榜”上榜者都(影院美丽dōu)选择了成(chéng)为高盛的私人客户。
尽管不一定能(néng)够给客户们带来什麼(me)太大的附加价值，但是成(chéng)艺术视频功营销确实给华尔街的卖方企业的股东们带来了极大的經(jīng)济实惠。比如，2000年3月姐姐动漫科技股泡沫破裂至今的近7年裡(lǐ)，纳斯达克综合指数的年化回报率约为－10%，标视频在线准普尔500综合指数的年化回报不足1%，但是，以高盛和美國(guó)银行为代表的卖方金融股表飘雪资源现却丝毫反映不出股市泡沫破裂的痕迹（經(jīng)历了漫長(cháng)而惨烈高层内讧的摩根姐姐影院士丹利除外，图2）。
所以，倾慕高盛等大名鼎鼎的华尔街投行的國(guó)内投资者不妨转变一下思维，美丽大地与其將(jiāng)自己的财富交给它们盘剥，不如直接將(jiāng)财富置换成(c影院免费héng)它们的股票，从它们向(xiàng)其他富人的金融营销中受益。
相對(duì)于咄咄逼人的华尔街卖方管家，以基金管理公司的销售和服务人员为代表的买方管家就(j资源国语iù)要温柔得多了。這(zhè)些买方管家通常从资产配置的角度出發(fā)来帮在线姐姐助富人们建立以自家共同基金为主的投资组合。但正是因为他们只推荐自家的基金，无论是从视频飘雪资产配置的多樣(yàng)化，還(hái)是从管理成(chéng姑娘在线)本上讲，他们的投资组合可能(néng)有相当的局限性。
目前美國(guó)市场上一个明显的新趋势是，基金公司開(kāi)始依赖第三方证券經(jīng)TV高清版纪或者独立投资顾问来推销自己的基金（图3）。比如，骏利基金（Janus Funds）主好姑娘中文版要依赖美林等經(jīng)纪商来推销自己的产品；象限基金（DFA）则只通過(guò)那些經MV艺术(jīng)過(guò)本公司测试和认定的独立第三方投资顾问来销售；高清版高清而巴克莱（Barclays）的iShares交易基金（ETF）和先锋集团（Vangu直播免费ard）的共同基金和交易基金产品既通過(guò)证券經(jīng高清版直播)纪又通過(guò)投资顾问推销。
值得提醒的是，投资者在选择买方管家時(shí)应该尽量避免上市的基金管理公司。究其原大地艺术因，就(jiù)在于這(zhè)些上市公司每个季度都(dōu)遭受著(美丽艺术zhe)来自股东和华尔街分析师的压力，它们不是將(jiāng)精力集中在如何高清版影院为基金投资者创造价值上，而是整日盘算著(zhe)如何从基金投资者身上榨出更多的油水来GO成全，因此，這(zhè)些公司所管理的基金的费用比往往是行业中最高的。共同基金研究机构晨星公司200MV资源6年2月份的一份研究發(fā)现，在截至2005年12月31日的10年裡(lǐ)，所免费TV有上市的基金管理公司的股票的年均回报，都(dōu)要好(hǎo)于该公司所管理的股票型共同影院丁香花基金的年均回报。从理论上讲，相同资产类别和投资策略的不同基金的長(ch直播影院áng)期回报差异主要源自于不同的费用比。這(zhè)就(jiù)是为大地TV什麼(me)美國(guó)的金融學(xué)界一直在提醒共同基金投资者第一要注大地资源意的不是基金的历史回报而是基金的费用比的原因。所以，投资者与其资源影院选择上市基金管理公司所管理的基金，還(hái)不如直接购买這(zhè)些基金公司的股大地影院票。
對(duì)于既不喜欢過(guò)度推销的卖方管家又不喜欢选择丁香花成全有限的买方管家的富人来說(shuō)，独立的第三方投资顾问是一个非常不美丽视频错的选择。根据美國(guó)《1940年投资顾问法》及各州有关投资顾问法律的规定，给投资者提供咨询中文版美丽并获取报酬的机构或个人必须适当注册并取得执照後(hòu)方可营业。
注册投资顾问的独立性和公正性主要体现在以下几个方面(miàn)：
首先，《1940年投资顾问法》明确规定注册投资顾问對(duì)客丁香花GO户负有至高无上的信托责任（Fiduciary Duties），因此，需要绝對(duì)地好姑娘艺术將(jiāng)客户的利益摆在第一位。例如，假设有兩(liǎng)只同樣(yàng)TV中文版跟踪标准普尔500指数的纯指数性共同基金A和B，基金A的费用比为0.09%，而基金B的费GO艺术用比为1.90%。如果一位注册投资顾问选用了基金B，那他有可能(néng)被(bèi)指责背弃了国语飘雪信托责任并承担相应的赔偿。而一位經(jīng)纪代理则可以轻影院资源而易举地將(jiāng)基金B推销给一位可以投资大盘混合型证券的投资者。所以，信艺术高清托责任會(huì)强迫注册投资顾问在整个基金世界裡(lǐ)比较并挑选性能(néng)GO飘雪价格比最好(hǎo)的基金；而經(jīng)纪代理则只會(huì)去挑选能(néng)带TV丁香花来最多佣金的基金。
其次，注册投资顾问所面(miàn)临的信息披露要求是全面(mià中文版艺术n)而具体的，因而所有的交易都(dōu)是完全透明的。
再次，注册投资顾问在替客户作交易時(shí)不能(néng)从中抽取任何佣金或回扣，因此，他會(h姑娘TVuì)自然而然地为客户寻找交易能(néng)力强且价格合理的证券經(jīng)纪商，也沒(m资源艺术éi)有太多的动机来對(duì)投资组合進(jìn)行過(guò)度频繁的换手交易。
最後(hòu)，注册投资顾问對(duì)投资者的账户只有投资操作的授权，并沒(mé飘雪在线i)有转账或者提取证券或资金的权利。不仅投资顾问所选用的机构证券經(jīng)纪商和姑娘免费存托银行都(dōu)是独立的第三方，而且交易明细和定期客户對(duì)账大地TV单都(dōu)是投资顾问和投资者一式兩(liǎng)份，几乎沒(méi)有任何可能(néng在线成全)會(huì)發(fā)生账户内资产被(bèi)盗的情况。
挑选财富管家的必要步骤
投资者选用财富管家，需要遵循一些必要的步骤。這(zhè)些步骤为美成全资源國(guó)资本市场监管者和实践者所公认。
第一步，投资者必须對(duì)自己有一个完全和客观的分析、评免费TV判。在许多案例中，投资者自身被(bèi)证明是阻止财富管理成(chéng)功最大的敌人。投资直播飘雪者必须對(duì)自己的财富现状、财富管理的目标和预期、能(néng)力有客影院艺术观的判断，然後(hòu)才能(néng)對(duì)雇用什麼(m影院在线e)樣(yàng)的财富管家心中有数。一位年過(guò)古稀的江山缔造者和一位继中文版好姑娘承了家族财富的阔少爷所面(miàn)临的风险和追求的财富管理目标是截然不同的，因此，他们所要雇用TV飘雪的财富管家自然要有不同的专业背景。
第二步，投资者必须對(duì)不同财富管家的主要功能(néng)及国语成全优缺点等有所了解。证券經(jīng)纪人、保险經(jīng)纪人、律师、會(huì)计GO国语师、税务咨询师、财务规划师和投资组合經(jīng)理等不同专业人士各有長(cháng)短，关键资源在线在于财富所有人如何来利用他们。例如，對(duì)于一个需要將(jiāng)手中集中持有的股份高清版美丽套现後(hòu)用于二次创业的上市公司创始人来說(shuō)，可能(大地中文版néng)雇用一个华尔街上最大证券經(jīng)纪公司的资深注册代理作为财富管影院直播家就(jiù)足够了；而對(duì)于同樣(yàng)一家上市公司的另一位需要將(jiāng)集丁香花成全中持股资产套现後(hòu)投资于子女教育和自己的退休生活保障基金的高级管理人员来飘雪TV說(shuō)，只雇用同一个經(jīng)纪人可能(néng)远远不够，因为证券經(jīn丁香花MVg)纪人所兜售的那些质次价高的投资产品根本就(jiù)不适合于套免费成全现资金的長(cháng)期再投资管理。
第三步，投资者必须對(duì)潜在的财富管家的资格和能(néng)力進(jì影院高清版n)行详细的尽职调查。投资者必须明白，几乎所有的财富管理工作都(dōu)可以外包，唯有选择财富管家不能(né大地成全ng)外包给任何人。合格的财富管家至少应该具备以下条件：（1）持有相关的从业执照并在证券中文版高清监管机构适当注册；（2）有全面(miàn)和具体的信息披露；（3）无任何犯罪或不良的从业监管记成全资源录；（4）有良好(hǎo)的教育背景和必要的专业培训；（5）有丰富的从业經(jīng)动漫国语验和良好(hǎo)的客户服务记录；（6）除了来自于投资者的报飘雪视频酬外，无其他任何利益冲突。
這(zhè)裡(lǐ)，投资者要小心那些具有這(zhè)樣(yà免费TVng)或者那樣(yàng)“注册××师”头衔的财富管家。在美國(guó)，任何人均可以發(成全成全fā)起(qǐ)或直接注册设立一个非营利组织，并開(kāi)始任何形式的资格认定资源TV程序或發(fā)放任何证书。所以，投资领域裡(lǐ)各種(zhǒng)组动漫大地织所發(fā)放的证书多如牛毛，令人目不暇接。但是，只有非常少数的证书能(néng)够被(飘雪GObèi)行业所承认或尊重，极少数的证书持有者甚至還(hái)可以免去一美丽成全定的考试就(jiù)可以直接领取证券业的部分从业执照。同時(shí)，除了法定注册GO大地和执照以外，沒(méi)有任何市场监管者會(huì)要求任何人持有任何非官方的MV资源证书。
第四步，尽可能(néng)多面(miàn)试几位财富管家的应聘者大地好姑娘。目前，华尔街各大证券交易机构及银行的美國(guó)和亚洲办公室都(dōu)在争先恐後(h影院在线òu)地招聘有中國(guó)背景的客户經(jīng)理。尽管他们中的大多数拥有美國(guó)较TV姐姐好(hǎo)大學(xué)的工商管理硕士等學(xué)位，但是真正有管理私直播丁香花人财富經(jīng)验的并不多。同所有成(chéng)功的证券經(jīng)纪人一樣(中文版飘雪yàng)，他们需要在市场和实践中磨砺三五年才能(néng)掌握销售透支账户、卖空操作、期权买成全国语卖、高成(chéng)本的共同基金和备选投资等产品和服务的基本技能(nén高清版丁香花g)。在证券經(jīng)纪人的這(zhè)个磨炼和实践過(guò)程中，最不可缺丁香花大地少的就(jiù)是充当“白老鼠”的投资者了。所以，投资者必须多面丁香花成全(miàn)试一些候选人，从中挑选一兩(liǎng)个符合自己要求影院丁香花的人士。
第五步，准备一套候补或应急方案。由于有巨大的寻找新客户、带進(jìn)新资产和创造新销售收入的压力，大中文版国语多数新注册的证券經(jīng)纪人在一兩(liǎng)年以後(hòu)就(jiù)會(huì资源丁香花)跳槽或者转行。在一位經(jīng)纪代表离职時(shí)，证券經(jīng)营商并不给客MVMV户从所有在职的經(jīng)纪代表中挑选出另一位的权利，而是由管理者强行安排中文版MV另一位經(jīng)纪代表给客户。這(zhè)就(jiù)意在线姐姐味著(zhe)投资者要随時(shí)作好(hǎo)更换财富管家的准备。
当然，选择好(hǎo)私人财富管家并非易事(shì)。世界首丁香花免费富比尔·盖茨是在成(chéng)为百亿富翁以後(hòu)才在投资理财上成(chéng)视频免费熟起(qǐ)来的。同大多数的凡夫俗子一樣(yàng)，盖茨乍富時(shí)雇用影院免费了一位名叫(jiào)安祝·伊万斯（Andrew Evans）的人来管理自己的丁香花影院财富。但是，1993年3月4日的《华尔街日报》將(jiāng)伊万斯夫妇曾經(jīng)好姑娘美丽因为银行欺诈而被(bèi)定罪的故事(shì)捅出来後(hòu国语成全)，老夫人玛丽·盖茨對(duì)儿子雇用一个有前科的人来管理财富大为不快，成全艺术盖茨只好(hǎo)请這(zhè)位自己一心想提携一把的哥们儿卷铺盖TV动漫走人，并不惜重金雇用美國(guó)律师协會(huì)的前高管波特·姐姐美丽尔裡(lǐ)（Bert Early）为猎头，找到(dào)了一位可艺术免费以長(cháng)期信赖的继任财富管家麦克·拉尔逊（Michael Lar国语国语son）。
总之，投资者管理财富成(chéng)功与否，很大程度上取决于财富管影院影院家的选择是否成(chéng)功；而财富管家的选择成(chéng)功与否，则又取决于投资者自丁香花视频己是否尽职尽责。